股权激励是分存量还是分增量？

回答这个问题我们首先要确定，股权激励的目的是什么？是为了公司更好的发展。如果是分存量，就是零和博弈，你多我就少。定来源，即增发的股份从哪里来，有两种方式：做减法和做加法。做减法是指把原有的100%股份逐步释放出去。实践中，大多数企业会采用这一方式。做减法的激励方式，等于把原有股份当作一个固定的存量，然后不断向外分发，其结果自然是原有的存量越来越少，会使公司越做死得越快。?例如，公司有100%的股份，给了CEO张三5%，原创股东还剩下95%的股份。张三拿到注册股后，带着这5%的股份离开了。李四接任CEO后，通过两年的努力也拿到了5%的股份，当他决定转行去做别的生意后，又带走了5%的股份......就这样，不断的人来人往，带走股份，总有一天股份会变成零。而且，能够分到股份受到激励的人非常有限， 因此这并不是一种科学的分配方法。做加法也叫做“虚拟转换法”“无中生有法”。做加法，是将原有股份虚拟成100股，如果要给激励对象股权，那么就在原有100股的基础上增加股数。例如，如果要给CEO5股，那么就在100股的基础上加上5股，总股数变成105股。以此类推。这种做法的好处有很多，最主要的是能解决激励对象获取股份后不思进取的问题。因为能人的股数是不断增加的，而不能为企业继续创造价值的人的股份绝对值是不变的，但实际上分红比例在不断减少。换言之，如果你不努力，公司会给比你努力的人股份，就会有更多的股东进来稀释你的股份，这样你的分红比例就会慢慢变小。因此，这种方式会促使被激励者更加努力工作，争取多做贡献，多赚取股数，从而增加分红比例。所以，增发股份不能做减法，而是要做加法。还是上述例子，张三如果离职了，到工商局注册时，他的股份不是5%而是4.76%。张三离开带走了5股的分红，李四经过努力拿到了这5股，那么公司总分红股数就变为110股。假设有20个CEO都来公司走上一圈，每个人都能拿到5股，做加法的结果是总分红股数变成200股；做减法的结果是，20个CEO拿走股份离开，公司的总股份就是0了。这是改变游戏规则的做法，效果很好。我将其总结为“功者有其股”，也就是说，股份永远给对企业有贡献的人，应该留给那些正在为公司创造价值的人，谁创造的价值多，股份就应该多给他。在我看来，员工持有的公司股数是分子，公司分红的总股数是分母，分母可以不断加大，但如果分子不变，其值就越小。假设CEO拿着股份离开公司了，那他的股份就会不断被稀释。所以，做股权激励方案时不要再用百分比了，一定要首先确立公司股份虚拟为多少股，打算增发多少股，而不是拿出多少股来进行激励。拿出多少股叫做减法，增发多少股叫做加法。把做加法学会了，做股权激励就能规避很多风险，而且这种方法都是在职分红股激励，不用到工商局注册，几乎没有任何风险。从做减法到做加法，这是一个重要的改变。当然，从专业的角度来讲，股份来源还有大股东转让、二级市场回购等方式，但无论如何，企业家要想使股权激励能够长期有效，就一定要做加法，做增量。